7月23日，财联社（编辑 李莹）报道，能源市场正面临严峻考验。油价飙升、裂解价差异常、石油储备紧缺等多重压力，不断敲打着市场信心。
阿波罗全球管理公司首席经济学家Torsten Slok对此表示关注。他的团队密切留意油价上涨可能引发的“非线性连锁冲击”问题。中东地区局势持续不稳，国际油价因此震荡攀高，周四更是暴涨超1.5%，创下六个星期以来的新高。同时，美国对伊朗的新一轮打击行动，以及也门胡塞武装对红海油轮的袭击威胁，都给市场带来了更多不确定因素。布伦特原油和WTI原油的走势曲线如图所示，黄色那条代表布伦特，棕色那条则代表WTI。
Slok特别提醒，裂解价差（原油与成品油价差）正在显著扩大。价差扩大意味着炼油厂利润增加，进而刺激对原油的需求，这反过来又加剧了原油供应的紧张程度。Slok警告说：“要是机场、发电厂这些关键地方突然没油了，那才是真正的风险来了。”
美国石油储备的消耗情况也相当严重。根据美国能源信息署（EIA）公布的数据，上周美国战略石油储备库存减少至3.1亿桶，创下1983年以来的新低。而同期公布的商业原油库存（不包括战略储备）数据显示，上周增加了200万桶。这主要是因为炼油厂的开工率有所下降，原油出口量减少，而原油进口量却在增加。
逆向能源投资研究机构HFI Research再次强调他们的观点，认为油价有可能涨到每桶150美元，这将超过布伦特原油在金融危机时期创下的历史最高点。HFI Research同样视裂解价差的扩大为供应紧张的预警信号。他们上周发表的一篇文章指出，“3-2-1”裂解价差——这个标准表示炼油厂用3桶原油生产2桶汽油和1桶柴油所能获得的利润——已经达到了创纪录的每组合70美元，折合到每桶原油大约是23美元。
HFI Research认为，如此高的裂解价差表明原油和成品油的价格都存在“定价偏差”。相比之下，北美油气数据分析机构RBN Energy的数据显示，去年7月的“3-2-1”裂解价差大约是每组合27美元，也就是每桶原油9美元。
裂解价差扩大通常意味着炼油利润增加，这将促使炼油厂增加原油采购。然而，高裂解价差往往也意味着汽油、柴油等成品油供应紧张，容易导致终端能源价格上涨，进一步加大通胀压力。持续处于极端高位的裂解价差，是供需失衡的象征，表明整个能源市场的波动风险在增加。
HFI Research称，近几周霍尔木兹海峡的原油运输量已经“几乎干涸”，他们预测本周供应链的瓶颈效应将更加明显，这将推动油价进入自然上升通道。业内人士指出，如果布伦特原油涨到每桶150美元，那么从现在的价格来看，还有68%的上涨空间。
HFI Research表示：“按照目前的炼油利润率计算，我们实际上已经处在每桶150美元的水平了。美国想要阻止的事情，不管怎样已经发生了。”
