7月22日晚上，科创板企业超卓航科（688237.SH）发布公告，涉及股权发生变动。公司实际控制人李光平、王春晓，以及李羿含三人，正和上海太洋科技股份有限公司签署一份股份转让协议。计划中，他们将转让共2383.72万股股份，这一比例占公司总股本的26.58%。该笔交易的每股价格是42.80元，总金额达到了10.2亿元，包含税费在内。
在这次交易前，超卓航科的股票停牌时的收盘价是53.5元。交易价格相比市场价值降低了20%，差不多是“八折”出售核心控制权。
一旦这次股权转让完成，超卓航科的控股股东将由李氏家族变更为上海太洋科技，而实际控制人也将变成蒋加富和蒋世城。公司股票预计在2026年7月23日恢复交易。这表明，这家只上市四年的航空科技企业，正式成了新的主人。
根据公开信息，李光平、王春晓、李羿含是一个家庭的三口人。李光平是超卓航科董事长兼总经理，他和王春晓是夫妻关系，李羿含是他们儿子，目前担任公司董事兼副总经理。转让之前，他们分别持有公司股份15.75%、11.32%和22.65%，合计持有49.72%的股份。在转让完成后，王春晓持有的股份归零，李光平和李羿含父子仍合计持有公司23.14%的股份。原实控人团队也同时签署了《不谋求控制权承诺函》，用来确保太洋科技的控股地位。换句话说，这一家三口通过这次交易可以一次性获得超过10亿元的资金，王春晓完全退出，而李光平和李羿含则保留了一个“二股东”的位置。
有趣的是，这距离超卓航科上一次股权转让失败还不到一个月。当时的目标买家是湖北国资。在2025年11月28日，李光平家族和湖北交投资本签订协议，计划以每股41.16元的价格转让20.93%的股份，总价值为7.72亿元，李羿含同时签署了表决权放弃协议，湖北省国资委有望成为新的实控人。
但是，这场市场寄予厚望的“国资入主”最终没能完成。在2021年6月23日，超卓航科发布公告，因为《股份转让协议》约定的生效条件没有完全满足，交易被终止。短短一个月后，接盘方变成了铍材料行业的太洋科技，转让价格从41.16元涨到了42.8元，提高了约4%，转让比例从20.93%增加到了26.58%。
超卓航科家族为何以“打折出让”的方式处理核心控股权、大额套现离开？答案藏在超卓航科的财务报告中。公司成立于2006年，在2022年7月1日登陆科创板，最初计划募资2.79亿元，最终募集资金达到9.24亿元，超过计划6亿多元。上市时，公司被誉为“冷喷涂增材制造第一股”，2019-2021年的营收从5123万元增长到1.41亿元，年均复合增长率66.08%，净利润从1071万元增长到7073万元。
尽管超卓航科看起来有着很好的成长性，但上市后业绩迅速变化；2022年到2025年，公司扣非后净利润连续四年下降；2025年全年营业收入3.89亿元，同比减少3.66%，归母净利润仅为1266.36万元，同比减少2.48%，扣非净利润629.41万元，同比减少32.55%，经营活动现金流量净额为-4177.80万元。2026年第一季度营收为1.03亿元，同比增加30.95%，但归母净利润仅为369.16万元，扣非净利润更是只有46.84万元。按照当前48亿元的市值计算，超卓航科市盈率（TTM）大约是337倍，估值和盈利能力的差距已经非常明显。
对于受让方太洋科技来说，这是一次产业链上下游的整合动作。太洋科技成立于2011年，是国内掌握高纯级铍材料和高端光学无机盐核心技术的国家级专精特新“小巨人”企业，实控人蒋加富和蒋世城早期从事稀有光学材料贸易，后来转型为新材料研发，主要研究方向是铍和高端光学原料。铍材料是航空航天、核工业、高端光学领域的关键材料，和超卓航科现有的航空航天零部件及耗材、机载设备维修、定制化增材制造业务存在显著的上下游协同机会。
为此，太洋科技在协议中承诺，这次受让的资金来源是自有或自筹资金，其中自有资金比例不低于50%；同时在协议转让完成后的36个月内，不会通过重大资产重组的方式向超卓航科注入其及关联方持有的资产。这意味着太洋科技短期内不会把自身资产“借壳”装入上市公司。
